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千亿|国际|娱乐|qy8:美国机构投资者眼中的中美贸易战

文章来源:科学传播局    发布时间:10-22  【字号:      】

  千亿|国际|娱乐|qy8:面临监管要求,商业行也,力回天,只能?自己持有?多余港币。到银行间!场上,这直接导致了HIBO,利率维持在较低的水平。。过去的两年中,HI。OR利。一直低于LIBOR,,果说2017年之?大约几十个点的差!,大家尚可接的话,,了,017年中,L!BO,大。高于HIBOR60个!,到了2018?则大到了100!点  美元中心化

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于是,我们看?了这样的一幅怪的景象,香仍然面临资?流入,楼价仍在上,,楼市辣招仍在频出!港币利率保持在!位,港币仍然贬。伴随着资金的流入,香!楼市和股市持续。温基础货币的快增长,表明资金流入?港

来源:彭博、德!商银行港币目前,现的状况,与经!语境下 “流动性陷阱?略有区别,但港币利率。畸低的确!映出流动性,泛滥

基础货币。快速增长,表明资金,入香港  清淡。港币融!

不幸的?,这看起来是!个!的循环

第二,在本轮国际,融危机之后,美元并,有如预期那样丧失自?的,际核心货币地?,反而在欧洲债务机和新兴市危机后,美元的地位有!一步加强的?象但现实中却几乎没。使用!一利率来进行利!产品的定,,港币真正利率是HIBOR,而?元在海外市场真正的市?。率则是LIBO,,所以我们需要用HBOR和LI!O,的利率走势研判市场。流动性

而现在的问题是,港币。资的需求的很惨淡

总结一下,如果货币金!?系的发展无!匹配经济。!面,那么至少其中。?会面临巨大的,整压,

具体来说,,币的供给和需求出?了严重的错配,导致了!币利率的疲软,港币贬值的直接原?,而套利窗口长,无法被关。,,?映出香港货币政策体。存在的缺陷从2014下半年开始,香港开!出现持续的资本流,,具体来看,香?金管局持有基础货币在2014年!中大约在万亿港币,而到了2016年。初,已!。增至万亿港币,而近期。趋近万亿港币,场中无人相信金管局会,捍卫的区间也!是说在一个固定汇率下?持有另一个看似同样的!的可以多赚。%的无风险收益,这在,?成熟市场看起。不可思议,但这样的事,就这么生了,!且仍然在发生




(责任编辑:中科院)

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